Bradesco: Projeções Rebaixadas para 24/25 após Desempenho Fraco no Q3"

Após resultados desanimadores no terceiro trimestre, o Bradesco revisa para baixo projeções de lucro para 2024/25, refletindo desafios persistentes.

Sumário

Bradesco: Revisão das Projeções para 2024/25

Após incorporar os números abaixo do esperado do terceiro trimestre, o Bradesco realiza nova rodada de cortes nas projeções de lucro. As estimativas de EPS para 2024 e 2025 são reduzidas em cerca de 7%, refletindo desafios contínuos, especialmente na NIM/NII. A expectativa de EBT para 2024 cai 12%, resultando em um lucro líquido projetado de R$21 bilhões em 2024 (ROE de 12,5%) e R$25,5 bilhões em 2025 (ROE de 14,2%), ficando 8% e 11% abaixo do consenso.

Desafios Persistentes na Recuperação

Apesar de alguns aspectos positivos no terceiro trimestre, como o destaque do setor de seguros, aumento nas taxas e controle de despesas, o Bradesco enfrenta uma recuperação lenta. A dinâmica de NIM/NII desfavorável e o crescimento mais fraco do empréstimo adicionam pressão negativa para o quarto trimestre de 2023 e para as projeções de 2024.

Desempenho no 3T

Embora tenha havido melhorias em algumas áreas, como o setor de seguros, os resultados do terceiro trimestre não foram suficientes para compensar totalmente a fraqueza na receita. Com o cenário de recuperação lenta e ameaças competitivas, o Bradesco mantém uma postura neutra, mesmo negociando a um prêmio historicamente baixo em relação ao valor patrimonial.

Perspectiva Cautelosa para a Recuperação

Com ações negociadas a 1,0x do último valor patrimonial, o Bradesco enfrenta um caminho desafiador para uma recuperação mais rápida. O cenário competitivo e a pressão persistente na rentabilidade sugerem um período prolongado de desafios. A postura cautelosa permanece, com o preço-alvo inalterado para o final de 2024 em R$17 por ação.