Copom Aponta Aumento na Incerteza Fiscal em Reunião

07/11/2023 às 21h46

Por: Fernanda Calandro

Nesta terça-feira (7), o Comitê de Política Monetária (Copom) divulgou a ata de sua mais recente reunião, realizada na semana anterior, onde o principal tópico em discussão foi a redução da taxa de juros Selic.

No centro dessa discussão, a ata destacou a crescente incerteza em relação à capacidade do governo brasileiro de atingir suas metas fiscais. Essa incerteza, que envolve tanto a execução quanto a própria meta fiscal, está gerando maior risco no cenário econômico do país.

Ata do Copom: O Desafio da Execução Fiscal

A ata do Copom, divulgada nesta terça-feira, trouxe à tona uma preocupação que tem se intensificado nos últimos tempos: a incerteza fiscal no Brasil. Historicamente, essa incerteza estava relacionada principalmente à execução das metas fiscais, mas, atualmente, ela se expandiu para incluir a própria meta estabelecida para o resultado fiscal. Isso tem consequências significativas para a economia.

Quando a incerteza fiscal permeia a execução das metas e atinge a própria meta fiscal, ela gera um aumento no prêmio de risco. Isso significa que os investidores e empresas veem o ambiente econômico como mais arriscado, o que impacta diretamente as decisões econômicas. Investimentos são adiados, e o crescimento econômico pode ser prejudicado.

Expectativas em Torno da Meta Fiscal

Uma das principais fontes de incerteza fiscal atualmente é a discussão em torno da meta fiscal. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva deu sinais de que pode ajustar a meta fiscal para atingir um déficit zero em 2024. No entanto, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, ainda não confirmou se essa meta será mantida.

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Essa falta de clareza tem gerado expectativas e incertezas nos mercados. A definição da meta fiscal é um dos pilares das políticas fiscais do governo, influenciando decisões sobre gastos públicos, impostos e investimentos. Portanto, a incerteza em relação a essa meta pode comprometer a confiança dos agentes econômicos e a capacidade do governo de equilibrar as contas públicas.

Manutenção do Ritmo de Cortes na Selic

Apesar do cenário de incerteza fiscal, o Copom optou por manter o ritmo de cortes de 0,50 ponto percentual na taxa Selic em suas próximas reuniões. Essa estratégia visa manter uma política monetária contracionista com o objetivo de combater a inflação, que ainda é uma preocupação nos cenários econômicos.

A decisão de reduzir a taxa Selic em 0,5 ponto percentual para 12,25% ao ano estava alinhada com as expectativas do mercado. Além disso, o comitê sinalizou que esse ritmo de corte deve ser mantido nas reuniões subsequentes, mantendo uma abordagem consistente no combate à inflação.

Visão de Paulo Henrique Duarte

O economista Paulo Henrique Duarte, da Valor Investimentos, enfatiza a importância do compromisso do Governo Federal na busca das metas fiscais como meio de controlar a inflação e manter a política monetária contracionista. Para Duarte, as discussões na ata refletem o atual cenário econômico, que enfrenta desafios tanto no âmbito doméstico quanto no internacional. Ele destaca a necessidade de manter uma abordagem firme para controlar a inflação no Brasil.

Incógnitas na Economia Brasileira

A ata do Copom divulgada hoje destaca um aumento na incerteza fiscal no Brasil. Essa incerteza gera preocupações em relação à capacidade do governo de cumprir suas metas fiscais e, consequentemente, à estabilidade econômica. A decisão do Copom de manter o ritmo de cortes na taxa Selic indica a importância de manter uma política monetária contracionista para combater a inflação.

Essas questões são fundamentais para a condução da política econômica do país, e os mercados estão atentos às próximas ações do governo e do Copom. A incerteza fiscal não é apenas um problema teórico; tem implicações concretas na economia, afetando o investimento, o consumo e o crescimento. Portanto, a resolução dessas incertezas é fundamental para o futuro econômico do Brasil. O país enfrenta desafios, mas com decisões firmes e bem fundamentadas, pode buscar uma trajetória econômica mais estável e próspera.

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