Itaú vs Bradesco: Análise do BTG da Disputa entre os 2 bancos
11/12/2023 às 14h13
No mais recente relatório do BTG Pactual Affiliate Research, a análise imparcial do embate entre Itaú vs Bradesco revela questionamentos sobre a atratividade do BBDC4, destacando uma diferença significativa no desempenho do ROE.
Sumário
Desempenho Disparado: Brecha Crescente nos Últimos Dois Anos
Desde dezembro de 2021, a análise do BTG Pactual mostra um desempenho notável do ITUB4, superando o BBDC4 em ~60 p.p. O aprofundamento da lacuna no ROE, previsto em 9,5 p.p. para 2023, levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do Bradesco diante de desafios estruturais e cíclicos.
Desafios Estruturais: Impacto em ALM e NPLs
A análise destaca desafios estruturais enfrentados pelo Bradesco, incluindo perdas em ALM devido à rápida elevação das taxas de juros e aumento nas NPLs devido à exposição a empréstimos considerados mais arriscados. A desaceleração do crescimento dos empréstimos e a queda acentuada no NII do cliente sinalizam obstáculos persistentes.
Perspectivas Futuras: Itaú vs Bradesco
Diante dos desafios estruturais e da competição intensificada, a análise do BTG Pactual destaca uma possível recuperação lenta do ROE do Bradesco e uma lacuna estrutural em comparação com o Itaú. Investidores mantêm cautela diante de um cenário econômico em constante evolução, enquanto a preferência estrutural pelo Itaú se mantém.
