Ecopetrol 2024: Investimento Recorde de US$5.8-6.8 Bilhões
04/12/2023 às 13h10
A Ecopetrol anunciou um ambicioso plano de investimento para 2024, prevendo um aporte recorde de US$5.8-6.8 bilhões, marcando um aumento significativo em relação a 2023. O BTG Pactual Affiliate Research destaca pontos-chave desse plano, ressaltando seu impacto e relevância para a empresa.
Sumário
Desdobrando o Ambicioso Plano de Capex da Ecopetrol para 2024
A petrolífera colombiana planeja investir entre US$5.8-6.8 bilhões em 2024, superando as expectativas e marcando um novo recorde desde 2015. Contrariando o discurso anti-petróleo do governo, a Ecopetrol destinará 40% desse montante a projetos de transição energética. No entanto, análises do BTG Pactual Affiliate Research revelam que a maior fatia será para a unidade de Exploração e Produção (E&P), destacando o foco contínuo no núcleo do negócio. A recomendação de compra (BUY) e o preço-alvo de US$14.5/ADR são reiterados.
O BTG Pactual destaca que 62% do capex será destinado à unidade de E&P, considerando isso positivo. A alocação para a Colômbia, embora menor (65%), mantém-se como uma decisão estratégica. A Ecopetrol planeja perfurar 15 poços exploratórios e 360 poços de desenvolvimento em 2024, apesar da incerteza criada pela administração em relação à exploração na Colômbia.
Em relação à produção, a expectativa da Ecopetrol é de 725k a 730k boe/d em 2024, representando uma ligeira contração em comparação com as projeções para o final de 2023. A margem EBITDA está prevista para contrair 5.6 pontos percentuais, atingindo 38%, refletindo não apenas a queda nos preços do petróleo, mas também uma estrutura de custos menos eficiente.
Análise Profunda das Projeções da Ecopetrol pelo BTG Pactual Affiliate Research
O BTG Pactual Affiliate Research destaca a importância do programa de investimentos da Ecopetrol para 2024, ressaltando o contraste entre as expectativas do governo colombiano e a abordagem da empresa. A ênfase na coleta integral do Fundo de Estabilização de Preços dos Combustíveis (FEPC) é apontada como um ponto crítico, destacando a necessidade de resolução desse déficit para garantir o financiamento do plano de capex. As projeções de dividendos e transferências para o governo também são mencionadas, indicando desafios financeiros que a empresa pode enfrentar.
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